Jak používat "Magic Investment Formula" porazit trh

V jeho knize "Malá kniha, která porazí trh" Joel Greenbeltt vysvětluje, jak mohou investoři překonat průměrné ukazatele tím, že ho následují "Magic Formula" - stačí investovat do dobrých společností (ty, které mají vysokou ziskovost kapitálu) v náhodných cenách (ceny, které poskytují vysoký výnos).Při provádění smíření se standardním indexem Compustat Compustat portfolia portfolia, asi 30 akcií vzorce GreenBeltt skutečně bije S & P 500 v 96% všech případů, dosažení průměrného ročního příjmu v 30,8% za posledních 17 let a otočení $ 11,000 ve více než 1 milionu dolarů. 17 let. Impozantní!"Magic Formula" Grinbeltta je čistě matematická, dlouhodobá strategie, která funguje zejména pro malé balíčky pro malé podklady (<1 miliarda.), ale také pracuje s vysokou kapitalizací akcií (> 1 miliarda.). V podstatě bez ohledu na to, jaké akcie investujeme, potřebujeme strategii, která zajistí, že vyděláme mnohem víc, než jsme mohli dostat z nákupu "Práva" 10leté americké vládní dluhopisy do 6%. Metoda "Magic Formula" Investice Greenbeltta je strategie, která ji dosáhne.

Kroky

jeden. Používat investice do ceny. Centrální místo v investiční strategii na akciovém trhu GreenBELTTA zabírá "Investice do nákladů". Ve skutečnosti, investice zahrnují nákup akcií, které jsou podhodnoceny, spadaly z trhu v důsledku iracionality investorů. Lze říci, že vzorec pro investování do hodnoty společnosti GreenBELTTA je aktualizovaná verze "Investice do nákladů" přístup Benjamin Graham.

Graham - autor klasického bestseller "rozumný investor", je široce známý jako otec investující v ceně. Investice do nákladů navazuje na principy stanovení interní hodnoty společnosti a nákup akcií společnosti s velkou slevou na jejich opravdový význam umožňuje vytvářet rozpětí síly, aby vydržel UPS a Downs na akciových cenách v krátkém místě termín, stejně jako poskytovat stabilní zisky v dlouhodobém horizontu. Výrazný rys přístupu Graham není tolik maximalizace zisku, kolik minimalizace poškození. Veškerá investiční strategie je pro investory velmi důležitá, protože může poskytovat podstatné zisky v dlouhodobém horizontu, jakmile bude trh nevyhnutelně oceňovat podporu a zvýšit jejich cenu před reálnou hodnotou.

2. Pochopit, jak pracovat s cenami akcií a divoké nálady kapky. "Magic Formula" Investice společnosti Greenbeltt je navrženo tak, aby první, porazily trh a za druhé, vydržet krátkodobé vrcholy a spadá do ceny akcií. Benjamin Graham popsal investice do skladu jako touha být obchodním partnerem s bláznivým chlapem jménem pana Marketu s divokými nálady.

Proč se ceny akcií pohybují tolik, když je zřejmé, že náklady na podnikání se nemění! Ale to je, jak to Greenbeltt vysvětluje: kdo ví, a kdo!! Vše, co potřebujete vědět, co pracují. To neznamená, že hodnoty, které jsou základem společnosti změnily. A "Magic Formula" Greenbeltta to používá, dodržuje střední a dlouhodobou perspektivu.

3. Najít akcie porazit trh. "Magic Formula" Greenbeltta používá dvě jednoduchá kritéria pro výběr akcií pro investice:

Nejprve výnos. Akcie jsou kontrolovány pro ziskovost, to znamená, jak levné jsou porovnány s jejich příjmem. Standardní definice ziskovosti: Příjmy / cena, t.E. Příjem na akcii. Greenbelt má mírně odlišný vzorec pro stanovení ziskovosti a vypočítává jej následovně:

Výnos = EBIT / Enterprise COST, kde EBIT je příjmy před zaplacením úroků a daní (a ne zisku, neboť společnosti pracují s různými úrovněmi dluhu a různými daňovými sazbami), náklady na podniku je tržní kapitalizace + dluhy, úrokové menšiny a majitelé preferovaných akcií - hotovosti a jejich ekvivalenty (a ne běžnější poměr p / e). Náklady na podniku bere v úvahu nejen částku zaplacenou za balíček pro podíl, ale také veškeré dluhové financování, které společnost používá k vytvoření zisku.

Další - ziskovost kapitálu. "Magic Formula" Greenbeltta oceňuje společnosti založené na kvalitě jejich hlavního podnikání, který se odhaduje na to, kolik zisku vydělávají na investiční kapitál. Ziskovost investovaného kapitálu je určena:

Kapitálové ziskovost = EBIT / (čistý kapitálový kapitál + čistý zámořský majetek)

Čistý pracovní kapitál je jen kapitál (fondy) nezbytné pro podnikání a dlouhodobé aktiva - budovy a t.D.

"Magic Formula" Greenbeltta vypadá jednoduché pro firmy, které mají nejlepší kombinaci těchto dvou faktorů a voila... Víceméně. Pravděpodobně stojí za to "Podívejte se na kapotu" Veškeré společnosti splňující tato 2 kritéria. Můžete například zvážit, jak moc je udržitelná konkurenční výhoda mezi společnostem, to znamená, jak dlouho bude společnost schopna udržovat svou vysokou ziskovost ukazatel pro investovaný kapitál. Kromě toho, při použití výnosů se ujistěte, že používáte normální výtěžek (a ne nadměrně).

4. Aby to pro sebe. Nyní chápete 2 hlavní kritéria pro které "Magic Formula" Greenbeltta odhaduje zásoby a co to jde a udělat to pro sebe? Vyberte si s "Magic Formula" Podíly podle níže uvedených kroků.

Pět. Podívejte se na akcie s minimálními tržní kapitalizací (obvykle více než 100 milionů dolarů.).

6. Vyloučit všechny služby a finanční propagace. Za prvé, vzhledem k rozdílu ve svém obchodním modelu, jak vydělávají peníze a ticho ve své účetní závěrce.

7. Vyloučit zahraniční, ne americké společnosti (příjmy amerického depozitáře).

osm. Určete výnos společnosti = EBIT / Enterprise Cost.

devět. Určete ziskovost kapitálu = EBIT / (čistý kapitálový kapitál + čistý zámořský majetek).

10. Dát všem společnostem charakterizovaným vysokou úrovní tržní kapitalizace, pokud jde o ziskovost a ziskovost kapitálu.

jedenáct. Investujte do 20-30 nejvíce hodnocení společnosti nákupem 5-7 akciových balíčků každé 2-3 měsíce po dobu 12 měsíců na průměrování nákladů na balíčky.

12. Revidovat portfolio jednou ročně. Pro daňové účely prodáváme zaostávající za týden před koncem roku a vede týden po skončení roku.

13. Opakovat.

Tipy

Pokud jde o použití, "Magic Formula" Greenbeltta poměrně snadné pochopit ve srovnání s některými dalšími složitými kvalitativními metodami sdílení. Tak, nejsložitější část použití magického vzorce není ve specifikách dvou proměnných, ale aby měly disciplínu a morální stabilitu dodržovat strategii, a to i během špatných období, to znamená, že období s nízkým výnosem.
Pokud vzorec fungoval po celou dobu, každý by ho použil, což by nakonec vedlo akcie, které investoři rozhodli k přecenění, a pak se vzorec čeká na neúspěch, protože pro to nebudou žádné transakce. Vzhledem k tomu, že strategie nedává výsledky v krátkých obdobích, mnozí investoři nejsou uchováváni, což umožňuje těm, kteří ji drží získat dobré akcie v náhodných cenách. Strategie pracuje v podstatě, protože ne vždy pracuje, - koncept, který platí pro každou dobrou investiční strategii. Takže, pokud v kostce, pokud hledáte způsob, jak vytvořit bohatství, to "Magic Formula" Investiční strategie akciového trhu se může stát dobrým výchozím bodem pro vás.
Greenbeltt vysvětluje, že jeho strategie bude fungovat, i když všichni zná všechno o ní. Proč? Většina investorů a finančních manažerů chce krátkodobé výsledky. Jejich investiční časový horizont je krátkodobé v důsledku toho, že mají tendenci upustit akcie po jednom nebo dvou letech provozu pod průměrným trhem. Nezapomeňte, že se jedná o dlouhodobou strategii. V průměru do 5 měsíců v každém roce, magický vzorec funguje horší než trh jako celek. Ale po dobu 17 let se ukázala, že generuje průměrný roční příjem 30,8%.