Jak najít beta koeficient -

Beta koeficient je měřítkem rizika cenných papírů ve vztahu k riziku celého akciového trhu.Odráží variabilitu výnosu samostatných cenných papírů do výnosu trhu jako celku. Beta je jednou z hlavních ukazatelů (spolu s poměrem cenových cen, základním kapitálem, poměrem vypůjčených a vlastních zdrojů a dalších), které zvažují akciové analytiky při výběru cenných papírů pro investiční portfolia. Článek je řečeno, jak najít beta a použít jej k výpočtu ziskovosti bezpečnosti.

Kroky

Metoda 1 z 4:

Výpočet Beta. Jednoduchý vzorec

jeden. Najít sázku bez rizika. To je návrat, na němž se investor může počítat s investicemi do bezpečných aktiv, jako je americká pokladna nemovitostí směnné směny vlády Německa. Obvykle je toto číslo vyjádřeno jako procento.

2. Určovat vhodnou ziskovost bezpečnosti a trhu nebo indexu. Tyto údaje jsou také vyjádřeny jako procento. Výtěžek se zpravidla vypočítá po dobu několika měsíců.

Jeden nebo oba tyto hodnoty mohou být negativní - to znamená, že investice do cenného papíru nebo trhu (index) bude obecně vést ke ztrátám. Pokud je jeden ze dvou ukazatelů negativní, pak bude beta negativní.

3. Odstraní sázku s sázkou bez rizika. Pokud je ziskovost bezpečnosti 7%, a bezriziková sazba je 2%, pak je rozdíl 5%.

4. Odstranit sázku s rizikem výnosů (nebo indexu). Pokud je výnos z trhu 8% a bezriziková míra je opět o 2%, pak je rozdíl 6%.

Pět. Rozdělte hodnotu prvního rozdílu v hodnotě druhé. Jedná se o beta, která je vyjádřena ve formě desetinné frakce. Pro výše uvedený příklad beta = 5/6 = 0,833.

Beta trh (index) je roven 1, protože trh je porovnáván se sebou, a libovolným číslem jiným než nulovým a rozděleným sám o sobě 1. Beta méně než 1 znamená, že cenný papír je méně volatilní než trh jako celek, zatímco beta více než 1 znamená, že cenný papír je volatilnější než trh jako celek. Beta může být menší než nula- v tomto případě, investor buď ztratí peníze na tomto cenném papíře, zatímco na trhu jako celek vydělává (což je s větší pravděpodobností), nebo vyšetřuje na tomto cenném papíře, zatímco ztratí peníze v trh jako celek (což je méně pravděpodobně).

Pokud se doporučuje počet beta (ačkoli není nutné) použít index trhu, na kterém je zabezpečení obchodováno. Pro americké cenné papíry se obvykle používá index S & P500, i když je lepší používat dow Jones Průmyslový průměr analyzovat průmyslové cenné papíry. Pro cenné papíry, které obchodovaly na mezinárodním trhu, je příslušný index MSCI EAFE (zastupující Evropu, Austrálie a Dálný východ).

Metoda 2 ze 4:

Pro určení ziskovosti bezpečnosti použijte beta

jeden. Najít sázku bez rizika (popsané výše v části "Výpočet beta"). V této sekci použijeme stejnou hodnotu - 2%.

2. Stanovení výnosu trhu nebo indexu. V této sekci použijeme stejné 8%.

3. Vynásobte beta do rozdílu mezi výnosem tržním výnosem a bezrizikovou nabídkou. V této sekci budeme používat beta rovnou 1,5. Takže: (8 - 2) * 1,5 = 9%.

4. Složit výsledek a sázku bez rizika. 9 + 2 = 11% - Jedná se o očekávanou ziskovost bezpečnosti.

Čím vyšší je hodnota beta pro cenné papíry, tím vyšší je její očekávaný výnos. Čím vyšší je však očekávaný výnos, tím vyšší je rizika, tedy před rozhodnutím o investicích je také nezbytné analyzovat další základní ukazatele cenných papírů.

Metoda 3 ze 4:

Použití grafů v aplikaci Excel pro určení beta

jeden. Vytvořte tři sloupce s čísly v aplikaci Excel. V prvním sloupci budou data. Ve druhé - cena indexu (trh). Ve třetím - cena cenného papíru, pro kterou je povinna vypočítat beta.

2. Zadejte data do tabulky. Začněte od intervalu v jednom měsíci. Vyberte datum - například na začátku nebo na konci měsíce - a zadejte odpovídající cenovou hodnotu pro index akciového trhu (zkuste použít S & P500), a pak cenovou hodnotu pro požadované cenné papíry. Zadejte hodnoty pro 15 nebo 30 dat, s možným pokračováním za rok nebo dva.

Větší časový segment, který zvolíte, tím přesnější bude výpočet beta.

3. Vytvořte dva sloupce vpravo od sloupců s cenami. Jeden sloupec pro index ziskový, druhý - pro ziskovost bezpečnosti. Pro určení výtěžku použijte vzorec aplikace Excel.

4. Nejprve najdeme ziskovost akciového indexu. Ve druhé buňce sloupce pro výtěžek indexu zadejte "=" (znaménko rovnosti). Poté klikněte na tlačítko IN druhý buňka ve sloupci s indexovými cenami, zadejte ";" (mínus), klepněte na tlačítko První buňka ve sloupci s indexovými cenami, zadejte "/" (signální signál) a potom klepněte na tlačítko První Buňka ve sloupci s indexovými cenami. Klikněte na "Return" nebo "Enter.""

V první buňce se nic nevypočítá, protože potřebujete minimálně dvě hodnoty pro výpočet ziskovosti, takže začnete s druhou buňkou.

Pro výpočet ziskovosti odečte starou cenu od nového, a pak výsledek rozdělte na starou cenu. To vám dává zvýšení nebo snížení ceny (v%) po určitou dobu.

Váš vzorec ve sloupci návratu může vypadat něco takového: = (B3-B2) / B2

Pět. Zkopírujte vzorec pro opakování ve všech ostatních buňkách v indexovém ziskovém sloupci. Chcete-li to provést, klikněte na pravém dolním rohu buňky se vzorcem a přetáhněte jej na konec sloupce (na poslední hodnotu). Excel tak bude opakovat stejný vzorec, ale pomocí příslušných dat.

Obrázek s názvem Vypočítat beta kroku 15

6. Opakujte stejný algoritmus pro výpočet ziskovosti zvažované bezpečnosti. Po dokončení výpočtů obdržíte dva sloupce s výnosem (v%) pro akciový index a bezpečnost.

7. Sestavte graf. Zvýrazněte všechna data v rattlech výnosů a klikněte na ikonu grafu v aplikaci Excel. Vyberte bodový diagram. Název osy X jako index, který používáte (například S & P500) a osa Y je považována za cenný papír.

osm. Přidejte trend linku do bodového diagramu. Můžete to provést výběrem rozvržení trend nebo klepnutím pravým tlačítkem myši na plán a výběrem řádku Přidat trend. Ujistěte se, že je hodnota rovnice a r zobrazena v plánu.

Ujistěte se, že jste si vybrali lineární trend, a ne polynomiální nebo posuvné médium.

Zobrazení hodnot rovnice a r na grafu závisí na použité verzi aplikace Excel. V nejnovějších verzích klikněte na rozložení a vyhledejte displej r.

Ve starších verzích aplikace Excelu lze provést kliknutím na rozložení - trendové linky - další parametry trendové linky a označení odpovídajících oken.

Obrázek s názvem Vypočítat beta kroku 18

devět. Najděte koeficient na "X" v rovnici trendové linky. Vaše rovnice trendů bude zaznamenána ve formuláři: y = βx + a. Koeficient na x a je zde požadovaný koeficient beta.

Hodnota R je poměr rozptylu cenného papíru k rozptyl výnosu trhu jako celku (index). Velký význam (například 0,869) označuje silnou vzájemnou disperzi. Malá hodnota (například 0,253) označuje slabou vzájemnou disperzi.

Metoda 4 ze 4:

Význam beta

jeden. Naučte se interpretovat koeficient beta. Beta charakterizuje riziko cenných papírů (ve vztahu k akciovému trhu jako celku), který trvá investora, který ji vlastní. Proto musíte porovnat výnos jedné bezpečnosti s výnosem indexu, který je standardem. Riziko indexu ve výchozím nastavení je 1. Hodnota beta menší než 1 znamená, že cenný papír je méně riskantní než index, s jakým je porovnán. Beta větší než 1 znamená, že cenný papír je riskantní než index, se kterým je porovnán.

Například beta společnost Jin = 0,5. Ve srovnání s S & P500 (standardní), cenným tanečním papírem - dvojnásobek méně rizikového. Pokud S & P klesne o 10%, cena JINového papíru bude mít tendenci spadnout pouze o 5%.
Jako další příklad si představte, že Beta společnost Frank je 1,5 (ve srovnání s S & P). Pokud S & P kapky o 10%, pak se očekává pokles cen papíru franku na úrovni 15% (jeden a půlkrát více než S & P).

2. Riziko je spojeno s ziskovostí. Vysoký riziko - vysoký výnos a naopak. Papír s malou beta hodnotou neztrácí tolik jako ztráta S & P s kapkami, ale takové papíry nebudou přinést takový vysoký příjem, který přinese S & P s růstem. Na druhou stranu, papír z beta více než 1 ztrácí více S & P, když spadne, ale také přináší více příjmů než S & P s jeho růstem.

Například beta firma Venom = 0.5. Když akciový trh roste o 30%, papírové žíly roste pouze o 15%. Ale když akciový trh klesne o 30%, papírová žíla spadá pouze o 15%.

3. Papír s beta = 1 se bude pohybovat v plném souladu s trhem. Pokud během výpočtů máte beta = 1, pak papír nebude více či méně riskantní než index, který jste vybrali jako standard. Trh roste o 2% a vaše cenné papíry rostou o 2% - trh klesá o 8% a vaše papíry spadají na 8%.

4. Udržujte papír v investičním portfoliu velkých, tak s nízkou beta hodnotou pro odpovídající diverzifikaci. Dobrá kombinace papírů s velkým a malým beta, pomůže přežít silný trh. Příspěvek s malým beta beta obvykle zaostává za akciovým trhem během jeho růstu, proto kombinace příspěvků s různými beta neumožní získat maximální příjem při maximálním růstu trhu.

Pět. Stejně jako většina finančních analýz a prognózních nástrojů nemůže beta zcela předpovědět budoucí situaci na trhu. Ve skutečnosti Beta charakterizuje porušenost jistoty v minulosti. Na základě toho předpovídáme budoucí volatilitu, ale ne vždy přesně. Beta Security se může dramaticky změnit z roku na rok. Proto hodnoty beta v uplynulém roce nejsou vždy přesným způsobem, jak předpovědět aktuální volatilitu.

Tipy

Beta analyzuje bezpečnostní volatilitu během stanovené doby, aniž by zohlední trh na vzestupu nebo poklesu. Stejně jako ostatní ukazatele založené na analýze minulých výsledků není BETA schopna předvídat pohyb papírů v budoucnu.

Varování

Téměř koeficient beta neurčit, který z 2 příspěvků je v případě vysoce volatility riskantní, má nízkou korelaci svých výtěžků na tržním výtěžku a papír s nízkým těkavostí má vysokou korelaci svých výtěžků na tržní ziskovosti.