Jak vypočítat NPV: 10 kroků (s obrázky)

Čistá současná hodnota (NPV) je jednou z hlavních ukazatelů na základě kterého se provádějí finanční rozhodnutí. Obvykle se NPV používá k posouzení účinnosti investic v dlouhodobém horizontu. Častěji se tento ukazatel používá v oblasti podnikových financí, ale je také užitečné pro každodenní monitorování finanční situace.Čistá snížená hodnota je vypočtena vzorcem (P / (1 + I)) - C, kde t je počet časových období, P je tok plateb, C - množství počáteční investice, I - Diskontní sazba.

Kroky

Část 1 z 2:

NPV kalkulace

jeden. Stanovení výši primární investice. Investice jsou často spáchány s cílem ziskovat v dlouhodobém horizontu. Stavební společnost může například koupit buldozer vzít pro velké projekty a vydělat více peněz za ně. Tyto investice mají vždy počáteční velikost.

Například vlastní stan pro prodej pomerančové šťávy. Přemýšlíte o koupi elektrického odšťavňovače, který vám pomůže zvýšit produkci šťávy. Pokud juicer stojí 100 dolarů, pak 100 dolarů je počáteční investicí. Postupem času tyto počáteční investice vám umožní vydělat více peněz. Výpočet NPV, definujete, zda stojí za to koupit odšťavňovač.

2. Určete, jaké časové období budete analyzovat. Pokud například továrna na boty nakupuje další vybavení, pak účelem tohoto nákupu je zvýšit výrobu a vydělávat více peněz na určitý časový interval (zatím toto zařízení selže). Proto pro výpočet NPV musíte znát časové období, během něhož by investované investice by měly vyplatit. Časové období lze měřit kdykoliv, ale ve většině případů je jeden rok považován za jedno časové období.

V našem příkladu je záruka na odšťavňovač uvedena na 3 roky. V tomto případě je počet časových období 3, od 3 let po 3 letech, odšťavňovač je s největší pravděpodobností porušování, a nebude schopen přinést další zisky.

3. Určete tok plateb do jednom časového období, tj. Peněžní příjmy, které jsou generovány investicemi. Platební tok může být známá nebo hodnotící hodnota. Pokud se jedná o hodnotu posuzování, pak pro jeho přijetí společnosti a finanční firmy tráví spoustu času a najmout relevantní odborníky a analytiky.

V našem příkladu předpokládáte, že si myslíte, že nákupu odšťavňovače za 100 dolarů přinese další $ 50 v prvním roce $ 40 za druhý rok a 30 dolarů do třetího roku (snížením času, kdy vaši zaměstnanci tráví na výrobu Juice a vhodné mzdové náklady). V tomto případě tok plateb: 50 dolarů za 1 rok, 40 dolarů za 2 roky, 30 dolarů za 3 roky.

4. Určete diskontní sazbu. Obecně platí, že veškerá částka má v současné době větší hodnotu než v budoucnu. Dnes můžete tuto částku dát v bance, a v budoucnu se zájmem (tj. $ 10 dnes stojí více než 10 dolarů v budoucnu, protože můžete dnes investovat $ 10 a získat více $ 11 v budoucnu). Pro výpočet NPV musíte znát úrokovou sazbu na investičním účtu nebo investiční příležitosti s podobnou úroveň rizika. Taková procentuální sazba se nazývá diskontní sazba - Pro výpočet NPV musí být převeden na desetinnou frakci.

Společnosti často používají vážené průměrné náklady na kapitál k určení diskontní sazby. V jednoduchých situacích můžete využít sazbu ziskovosti na spořicím účtu, investičním účtu a tak dále (tj. Účet, na kterém můžete za úroky dát peníze).

V našem příkladu, řekněme, že pokud nekupujete odšťavňovač, investujete peníze na akciovém trhu, kde vyděláváte 4% ročně od vložené částky. V tomto případě je 0,04 (4% ve formě desetinné frakce) diskontní sazbou.

Pět. Sleva Cash Flow. To lze provést pomocí P / (1 + I) vzorce, kde p je peněžní tok, i je úroková sazba a t - čas. Nyní nemůžete myslet na primární investice - budou užitečné v dalším výpočtu.

V našem příkladu je počet časových období 3, takže použijte vzorec třikrát. Vypočítat roční diskontované peněžní toky následujícím způsobem:

Rok 1: 50 / (1 + 0,04) = 50 / (1.04) = $ 48,08

Rok 2: 40 / (1 +0.04) = 40 / 1,082 = 36,98 dolarů

Rok 3: 30 / (1 +0.04) = 30/1125 = $ 26.67

6. Získané hodnoty diskontovaných peněžních toků a odečtení počátečních investic z částky. V důsledku toho obdržíte NPV, tj. Výše peněz, které investované investice přinese ve srovnání s částkou, že alternativní investice vám přinese na diskontní sazbu. Jinými slovy, pokud je to kladné číslo, pak budete vydělávat více peněz na investice než na alternativní investice (a naopak, pokud je číslo negativní). Ale nezapomeňte, že přesnost výpočtů závisí na tom, jak přesně odhadujete budoucí peněžní toky a diskontní sazbu.

V našem příkladu se NPV vypočítá takto:

48,08 + 36,98 + 26,67 - 100 = $ 11,73

7. Pokud je NPV kladné číslo, projekt bude ziskový. Pokud je NPV negativní, pak byste měli investovat peníze nebo revidovat projekt. V reálném světě, NPV umožňuje rozhodnout, zda do tohoto projektu investuje.

V našem příkladu NPV = 11,73 dolarů. Vzhledem k tomu, že se jedná o kladné číslo, pak se s největší pravděpodobností rozhodnete koupit odšťavňovač.

Upozorňujeme, že toto číslo neznamená, že vám Electric Juicer přinese pouze 11,73 dolarů. Ve skutečnosti to znamená, že odšťavňovač vám přinese částku, 11,73 dolarů více než částka, kterou obdržíte tím, že jste dostali peníze na akciovém trhu do 4% ročně.

Část 2 z 2:

Pomocí vzorce pro výpočet NPV

jeden. Výpočet NPV více investičních projektů, můžete porovnat jejich účinnost. Investice s vysokým NPV jsou efektivnější, takže investují do projektů s nejvyššími NPV (pokud nemáte dostatek prostředků na investice do každého projektu).

Například uvažujete o třech investičních projektů. Jeden NPV je $ 150, druhý NPV je $ 45, třetí NPV je rovna $ 10. V této situaci investujte do projektu, jehož NPV je $ 150 a teprve pak investovat do projektu s NPV rovným $ 45. Neinvestujte do projektu s NPV = - $ 10, protože negativní hodnota naznačuje, že je lepší investovat do alternativního projektu s podobnou úroveň rizika.

2. Použijte FV = fv / (1 + i) vzorec pro výpočet "dnešní" a "budoucí" náklady na investice. V tomto vzorci I - diskontní sazba, T - čas, FV - budoucí náklady, PV - aktuální náklady.

Například vypočítáme náklady na investice do 1000 dolarů za pět let. Předpokládejme, že tyto prostředky mohou investovat (jako alternativa) do 2% ročně. V tomto případě i = 0,02- t = 5, pv = 1000.

1000 = fv / (1 + 0,02)

1000 = Fv / (1.02)

1000 = fv / 1,104

1000 x 1,104 = fv = $ 1104.

3. Zjistěte, jaké metody hodnocení existují pro získání přesnější NPV. Jak bylo uvedeno výše, přesnost výpočtu NPV závisí na správnosti hodnot hodnot, které používáte k odhadu diskontní sazby a budoucích toků plateb. Pokud je diskontní sazba v blízkosti úrokové sazby alternativního investičního projektu (s podobnou úrovní rizika) a budoucí peněžní toky jsou blízko částek, které dostanete ve skutečnosti (v důsledku investice), vypočtené NPV hodnota bude velmi přesná. Pro odhad potřebných hodnot co nejpřesnější, dozvědět se o metodách firemních hodnocení, které používají velké korporace při analýze obrovského multi-milionu investičních projektů.

Tipy

Vždy pamatujte, že existují jiní, ne finanční faktory (například environmentální nebo sociální), které musí být považovány za přijímání investičního rozhodnutí.
NPV lze také vypočítat pomocí finanční kalkulačky nebo tabulek NPV, které jsou užitečné, pokud nemáte finanční kalkulačku.

Varování

Vyhněte se finančním rozhodnutími bez ohledu na časovou hodnotu investic.

Co potřebuješ

Tužka
Papír
Kalkulačka